谣言攻击拟上市企业 评旅界深度稿的三大问题

来源：原创 司马子羽 黑奇士

前不久，旅游行业媒体《旅界》发表了一篇深度分析稿件《亚朵酒店招股书造假疑云》，文中称亚朵酒店存在招股书造假、加盟商积怨等市场风险。

表面看来，这篇稿子有数据、有调查、有采访，还引用了多位相关人士的言论，显得很严谨扎实。因此在发出之后，被多家财经类自媒体转载，或引用了主要观点。

但实际上，这篇稿子采用的数据和分析逻辑，都是有问题的，严重违反了新闻界公认的操作规范。

黑奇士（id hqssima）通过走访相关各方，对旅界采用的证据进行分析归因，以及其文中的逻辑谬误，找出了稿子中存在的三大问题，下面我将详细列举。

问题一：所谓招股书造假，更像是旅界违规操作的谬误

在对上市公司进行分析的过程中，招股书和离职员工提供的素材，都是业界常见用来分析的对象。

但是，除了招股书这样向公众公开的材料之外，其余素材都得通过交叉验证，证明真实之后才可以用。否则任意一个相关人，伪造一份内部报表就可以说上市公司造假，这样会造成严重混乱。

不幸的是，旅界就这样干了。

旅界先查看亚朵酒店的招股书，在招股书找到截至3月31日，亚朵酒店旗下所有品牌上架酒店（加盟+直营）为608家；又从“亚朵酒店离职员工”处拿到了“财务部门拉出的亚朵酒店清单名录”，这份名录记载了615家酒店，再一个个给这份名单上的酒店打电话，问是不是亚朵的加盟商。

最后得出结论，名单上的33家加盟商已经跟亚朵解约，于是写文称：“亚朵酒店招股书造假”。

问题是，旅界是怎么确定“离职员工提供的酒店名单”确实为真？从他的文章来看，也无法确定酒店名单跟招股书说的608家酒店相符。（如果我是离职员工，拿着一个580家真实加盟酒店，加上已解约的33家假造的excel名单，提供给媒体，如何区分？）

那这一个个打电话就显得有些怪异。

这个确定真假的方法很笨，我来讲一下我是怎么确认亚朵酒店数量真实与否的。

根据我对亚朵酒店的了解，他们旗下所有的酒店产品都上架了携程APP。通过询问携程工作人员得知，在携程星球号页面上，可以查看一个酒店品牌所有酒店的数量（包含直营和加盟），并即时订房。

我手工数了一下亚朵酒店的上架数量：7月13日，上架携程APP的亚朵酒店数量，652家。（为了避免误差，每数100个酒店就在纸上写个“正”，以保证结果准确）

恰好7月12日晚，亚朵更新了他的招股书，截至6月30日，酒店数量为654家：

但是有个小问题需要大家注意：招股书的654家包括了12家因为疫情原因被征用的酒店，实际在携程上架的数量应该是654-12=642家。

我数出来是652家，这中间的10个差额，应该是6月30日到7月13日的新开酒店。

我这个计算方法，所有读者都可以亲自验证，招股书的数字是完全真实无误的，而旅界的计算则存在误差。

就数据误差产生的原因和计算方法，我试图通过微信向旅界编辑求证，他的回复是“旅界这边不方便透露太多”。

招股书造假、虚增，有很多方法，唯独在加盟酒店数量上造假是最蠢、最没用的，所有的酒店都要上旅游APP订房，都要在地图上展示，所有人都可以看到并查到，出问题的概率太大了。

即使知名的造假者瑞幸咖啡，也只是在销售额上造假，没敢虚构几万家瑞幸门店出来。不是不能造，而是太容易被发现。

像旅界这种自己找一份列表，就说别人招股书造假……嘿嘿嘿嘿。

问题二：分析方法谬误，“用二锅头的销量，去推测茅台造假”

其实，旅界分析亚朵酒店数量造假，除了那份所谓的离职员工列表之外，还通过两个方法去推测：第一是用一个匿名员工的图书发货量推测，第二个是用同行开店数去对比。

匿名员工那个咱们在后面说，那个同行开店数推测真是让行内人士愕然。用分析人士的话说，就是“他们用二锅头的销量，去推测茅台造假”。

这是什么意思？

咱们先来看旅界的原文：

文中列举了两个品牌：锦江和华住。说锦江和华住大家可能不了解，但我要说华住底下的两个品牌你就知道了：汉庭、宜必思。（这两年这两个品牌在转型，确实增加了不少中端酒店）

出过差的人应该住汉庭、七天这类经济型酒店的机会不少，住过他们旗下中端酒店的人相对少一些，而住过亚朵的人就更少了。

我来给一个截图，大家就能明白这两种品牌之间的差异。我去年去厦门玩耍，搜了一下那个景点周围的这两个酒店，其中“全季”是华住旗下的中端酒店品牌：

从价格上就可以看得出来亚朵和华住等品牌定位不同，亚朵的定位更高一些，用后者数量去推测前者……怎么想都不对。

就像用我的收入，去推测马云收入造假，那挨得上吗？挨不上啊。

用300元一瓶的二锅头珍品小黄龙，去推测3000元一瓶的茅台销量，挨得上吗？挨不上啊。

挨不上为啥还这么推测，你猜？

问题三：大量使用匿名信息源，真假无从核实，违背新闻操作规范

在很久以前，我的朋友孙悟空写过一个段子（我确实有这个朋友，他外号叫孙悟空，真名孙**不方便写在这里）：

如果在科技记者的文章里出现：“融资数千万”，那就是低于两千万高于一千万；

如果出现“员工年龄结构优化，向社会大量提供经验丰富的员工”，那就是这家公司年纪大的中层干部被大量裁员；

如果出现“知名分析人士”，那就是我自己；

如果出现“资深业内人士”，那还是我自己，找别人采访太麻烦，所以我随便起个名字就可以说自己想说的话……

我数了一下，旅界这篇3070个字的稿子中，出现“一名南方的亚朵酒店加盟商岳菲菲”、“一名近期亚朵离职员工”“亚朵前员工克莱因”等匿名信息源的地方共13处，采用的化名有岳菲菲、leo、听风、克莱因、麦子健等。

当然，在文章的末尾，旅界很诚实的写到，“本文受访者皆为化名”。

2006年4月，《青年记者》刊登了吉林大学新闻系张敏的一篇文章，文章中写到：

“使用匿名消息源在新闻媒体中成为了一种比较普遍的现象。而其中很多新闻并不是所谓难于采访的新闻或者是比较敏感的新闻，也不是通过正常途径不可以采访到的新闻。而如此多地使用匿名消息源，就不得不使读者对记者是否采访过被引用人，或者是否存在这样一个被采访者产生怀疑。这对新闻的真实性和客观性必然造成一定程度的伤害。”

她说的比较婉转，我来翻译一下：

如果你滥用匿名信息源，我就认为你根本没有采访、虚构了这些采访对象，你所有新闻都是编造的，都是谣言。

对上市企业应有新闻监督，但不能用滥用谣言

对上市企业进行新闻监督，是成熟市场的标志之一。

早在2001年8月，《财经》杂志发表“银广夏陷阱”一文，银广夏虚构财务报表事件被曝光，导致其退市。

从那一年起，我国的上市公司和媒体之间开始了良性互动，业绩向上，产品改进，从而推动社会快速健康发展。

但同时，也有一些不良媒体发现了灰色漏洞。有些媒体趁着企业上市之前的缄默期，以撰写负面文章为威胁，要求投放广告费、商业合作费等。一旦求之不得，则肆意对企业进行攻击抹黑。

而怎么分清“合理新闻监督”，还是“肆意谣言抹黑”，其中一个重要的红线就是“一切尊重新闻真实”。

客观事实不随媒体的主观意愿为转移。比如亚朵酒店今年赚了一亿，我可以说他赚的少，辜负了投资人的信任。但不能无中生有的搞出一份名单，说他只赚了五千万，说他财务造假。因为上市之后，公司的股价关系到少则几万，多则几十万几百万股民的切身利益。

一旦谣言被认为是真实，则会造成股价的大幅波动，从而股民利益受损。到时候，如果股民以此为由向法院起诉，这些造谣的媒体，就该有麻烦了。

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